Direktavkastning visar hur mycket en investering betalar tillbaka varje år i form av exempelvis utdelning eller hyresintäkter, i förhållande till priset du betalat. Måttet används för att jämföra aktier, fastigheter och andra tillgångar som ger löpande inkomster.
Finansiering & finans > Vad är direktavkastning?
Vad betyder direktavkastning?
Begreppet direktavkastning avser avkastningen i procent som en investering ger under ett visst år, utan att ta hänsyn till värdeförändringar. Det är alltså ett mått på de löpande intäkterna i relation till priset på tillgången.
Om en aktie till exempel kostar 100 kr och ger 7 kr i utdelning är direktavkastningen 7 procent.
Måttet direktavkastning används ofta för att jämföra aktier, men kan även tillämpas på andra investeringar, såsom fastigheter (hyresintäkter i förhållande till fastighetens värde) eller sparkonton (ränta i förhållande till insatt kapital). För många investerare, särskilt de som söker stabila kassaflöden, är direktavkastningen en central faktor vid val av aktier och andra tillgångar.
Skillnaden mellan hög och låg direktavkastning
Aktier med hög direktavkastning
Aktier med hög direktavkastning är ofta populära bland investerare som söker löpande inkomster. Dessa bolag finns ofta inom mogna branscher, till exempel bank, telekom eller fastighet. Det är dock viktigt att tänka på att en ovanligt hög direktavkastning också kan bero på att aktiekursen har fallit på grund av problem i bolaget – och kan alltså signalera risk snarare än möjlighet.
- Aktier med hög direktavkastning är ofta sådana som har hög utdelning i förhållande till aktiekursen.
- Används även som investeringsstrategi: vissa investerare letar aktivt efter hög direktavkastning för att få löpande kassaflöde.
Exempel: En aktie som kostar 100 kr och ger 7 kr i utdelning har en direktavkastning på 7 %, vilket anses högt.
Aktier med låg direktavkastning
Låg direktavkastning avser investeringar med lägre årlig avkastning i förhållande till priset. Till exempel:
- Tillväxtbolag som bland annat återinvesterar vinsten i expansion ger ofta låg eller ingen utdelning – och därmed låg direktavkastning.
- Låg direktavkastning betyder inte alltid dålig investering, särskilt om aktien växer i värde.
Exempel: En aktie som kostar 200 kr och ger 2 kr i utdelning har direktavkastning på 1 %, vilket anses lågt.
Fördelar och nackdelar med direktavkastning
Fördelar
- Enkelt nyckeltal för att jämföra investeringar.
- Bra för investerare som prioriterar kassaflöde och utdelningar.
- Visar hur effektivt kapitalet används för att skapa avkastning.
Nackdelar
- Påverkas av aktiekursens svängningar.
- Ger inte hela bilden av lönsamheten.
- Hög direktavkastning kan bero på riskfyllda förutsättningar.
Så beräknas en akties direktavkastning
Inom aktieinvesteringar är direktavkastningen ett vanligt nyckeltal för att jämföra bolags utdelningsnivåer. Den visar hur stor del av aktiekursen som delas ut till aktieägaren i form av kontant utdelning. Direktavkastning beräknas genom att dividera utdelning per aktie med aktiekursen. Formeln är:
Direktavkastning (%) = (Årlig utdelning eller avkastning / Aktuell kurs eller investerat kapital) × 100
Om ett bolag delar ut 5 kronor per aktie och aktiekursen är 100 kronor, blir direktavkastningen 5 procent.
Det går även att räkna ut direktavkastningen på bolagsnivå genom att dividera företagets totala utdelning med dess totala börsvärde.
Direktavkastningen beräknas oftast utifrån den utdelning som bolaget förväntas betala ut under det kommande året. Det innebär att man använder den förväntade årliga utdelningen i beräkningen, snarare än den utdelning som betalats ut det senaste året. Detta är särskilt relevant om bolaget har aviserat förändringar i utdelningen.
Vad påverkar direktavkastningen i aktier?
Flera faktorer påverkar direktavkastningen som investerare behöver förstå:
- Utdelningens storlek: Högre utdelning ger högre direktavkastning, allt annat lika.
- Aktiekursens nivå: Om kursen faller och utdelningen består, stiger direktavkastningen.
- Bolagets vinstutveckling: En utdelning som motsvarar en stor del av vinsten kan vara ohållbar långsiktigt.
- Styrelsens utdelningspolicy: Vissa bolag prioriterar tillväxt framför utdelning, vilket ger låg eller ingen direktavkastning.
Utdelning är den del av vinsten som ett företag betalar ut till sina aktieägare, vanligtvis årligen. Direktavkastning beräknas utifrån den totala utdelningen per år i förhållande till aktiekursen.
I Sverige är det vanligast att företag delar ut vinst en gång per år, ofta under våren efter bolagsstämman. Vissa bolag, särskilt i USA, kan ha kvartalsvisa eller till och med månatliga utdelningar. Oavsett utdelningsfrekvens är det den totala utdelningen per år som används i beräkningen av direktavkastningen.
Vad säger direktavkastningen om en investering?
Det är viktigt att inte bara stirra sig blind på direktavkastningen. En hög direktavkastning är bara attraktiv om utdelningen är hållbar och företaget har en stabil ekonomi. Om ett företag delar ut mer än vad det tjänar (en utdelningsandel över 100 %) är det ofta ohållbart på sikt och kan innebära att utdelningen ska sänkas eller slopas.
Direktavkastning fastighet
Inom fastighetsinvesteringar syftar direktavkastning på den årliga driftnettot (hyresintäkter minus driftskostnader) i relation till fastighetens marknadsvärde eller inköpspris. Det är ett centralt nyckeltal vid fastighetsvärdering och investering.
Direktavkastning (%) = (Driftnetto / Fastighetens värde) × 100
Exempel:
En fastighet har ett årligt driftnetto på 500 000 kronor och värderas till 10 miljoner kronor. Direktavkastningen blir då:
(500 000 / 10 000 000) × 100 = 5 %
En fastighetsägare som söker långsiktig avkastning kan använda detta mått för att jämföra olika investeringsobjekt.
Avkastningen påverkas av:
- Hyresnivåer och vakansgrad samt fastighetens skick och driftskostnader
- Marknadsräntor och finansieringskostnader
Generellt sett ökar direktavkastningen med högre hyresintäkter och lägre kostnader, men minskar om fastighetsvärdet stiger kraftigt utan att driftnettot ökar i samma takt.
Skillnaden mellan direktavkastning och totalavkastning
- Direktavkastning: mäter enbart den löpande avkastningen (t.ex. utdelning eller driftnetto).
- Totalavkastning: inkluderar även värdeförändringar (t.ex. aktiekursens utveckling eller fastighetens prisutveckling).
En investering kan alltså ha hög direktavkastning men låg totalavkastning – eller tvärtom. Vid långsiktiga investeringar är det totalavkastningen som avgör hur lönsam en investering blir över tid, med andra ord, det är den totala avkastningen som räknas.
Direktavkastning på engelska
- Dividend yield (när det gäller svenska aktier och utdelning)
- Net yield eller initial yield (när det gäller fastigheter och driftnetto)
Relaterade begrepp
Tips! Här hittar du fler ekonomiska begrepp.
Här arbetar experter, journalister och skribenter med att ta fram aktuell och intressant information för dig som ska starta eller driver företag. Våra artiklar uppdateras löpande men upptäcker du något fel är du välkommen att kontakta oss.
